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臨年年末，已持續(xù)虧損一年多的華天酒店（000428，SZ）因轉(zhuǎn)讓全資子公司部分股權(quán)被交易所問詢。

12月9日，華天酒店曾發(fā)布公告稱，公司擬通過公開掛牌競價或協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式向湖南興湘并購重組股權(quán)投資基金企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱興湘并購基金）轉(zhuǎn)讓北京世紀(jì)華天酒店管理有限公司（以下簡稱北京世紀(jì)華天）51%的股權(quán)，交易價款為人民幣5.4億元。轉(zhuǎn)讓后，華天酒店2017年稅前利潤將增加約8.49億元。

12月18日，深交所下發(fā)關(guān)注函追問上述交易是否存在年末突擊進行利潤調(diào)節(jié)的情形。

轉(zhuǎn)讓標(biāo)的前三季度實現(xiàn)凈利潤719萬

華天酒店在9月26日就公告稱，經(jīng)董事會審議通過，公司擬轉(zhuǎn)讓全資子公司北京世紀(jì)華天51%的股權(quán)。在湖南省聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所有限公司掛牌2個多月后，其公告稱，已征集到1個意向受讓方，即興湘并購基金，并在近日已與后者簽訂了《產(chǎn)權(quán)交易合同》。轉(zhuǎn)讓完成后，華天酒店對北京世紀(jì)華天的持股比例將由100%變更為49%，北京世紀(jì)華天將不再納入公司合并報表范圍。而本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓將影響華天酒店2017年稅前利潤，增加約8.49億元。

公告顯示，北京世紀(jì)華天100%股權(quán)是華天酒店于2007年以不超過3.68億元的作價向北京金源鴻大房地產(chǎn)有限公司收購而來。深交所在關(guān)注函中要求華天酒店補充說明收購該子公司的歷史沿革、收購時會計處理過程、是否形成商譽以及收購后至今該子公司權(quán)益變動的情況及相關(guān)會計依據(jù)。

此外，華天酒店2016年年報顯示，2016年公司虧損2.89億元，而北京世紀(jì)華天則為其貢獻盈利338.26萬元。截至今年9月30日，北京世紀(jì)華天未經(jīng)審計的總資產(chǎn)為3.01億元，凈資產(chǎn)為1.32億元；實現(xiàn)營業(yè)收入6087.15萬元，凈利潤719.04萬元。

深交所認為，北京世紀(jì)華天為華天酒店的重要經(jīng)營性資產(chǎn)，要求華天酒店結(jié)合該子公司的經(jīng)營情況，明確說明上述交易的背景、目的、必要性及商業(yè)實質(zhì)，上述交易是否存在年末突擊進行利潤調(diào)節(jié)的情形。

而華天酒店董秘辦工作人員此前則向記者坦言稱，面對去年業(yè)績虧損，公司確實存在著一定的業(yè)績壓力，出售資產(chǎn)也是公司的經(jīng)營手段，但掛牌轉(zhuǎn)讓子公司部分股權(quán)是否為了扭轉(zhuǎn)業(yè)績不好說。

深交所關(guān)注公司“輕資產(chǎn)”轉(zhuǎn)型模式

據(jù)了解，北京世紀(jì)華天主要從事房地產(chǎn)開發(fā)和銷售、資產(chǎn)管理、物業(yè)及酒店管理等業(yè)務(wù)。對于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的目的，華天酒店在公告中稱，擬通過本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，實現(xiàn)從重資產(chǎn)向輕資產(chǎn)的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，提升公司資產(chǎn)流動性和運營效率。

對于公告中提到的轉(zhuǎn)型“輕資產(chǎn)”模式，深交所要求華天酒店明確戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的具體情況、未來主要業(yè)務(wù)方向以及業(yè)績來源。

目前，華天酒店的經(jīng)營業(yè)務(wù)以酒店服務(wù)業(yè)為主、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)為輔。而從2014年起，其營業(yè)收入便開始節(jié)節(jié)下滑，扣非凈利潤更是從當(dāng)年開始陷入虧損狀態(tài)。

華天酒店在2017年半年報中表示，國家政策對高端酒店行業(yè)的影響仍未消除，公司將轉(zhuǎn)變經(jīng)營思路，在做精做優(yōu)酒店業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，積極布局輕資產(chǎn)模式，增加托管酒店力度，積極輸出自有品牌。

太平洋證券分析師程曉東則在研報中表示，華天酒店擁有大量的自有物業(yè)，這些物業(yè)普遍獲取時間較早，經(jīng)過多年的折舊攤銷后現(xiàn)值普遍偏低，近年來房地產(chǎn)市場的火爆給公司的自有物業(yè)帶來大幅的升值，公司輕資產(chǎn)運作的思路是將自有物業(yè)出售后以租賃或管理輸出的方式進行經(jīng)營管理。造成公司目前虧損的兩個主要原因是財務(wù)費用高企和折舊攤銷金額較高，物業(yè)出售能夠同時帶來兩方面的改善。

值得注意的是，華天酒店在公告中稱，轉(zhuǎn)讓完成后，北京世紀(jì)華天將繼續(xù)保留現(xiàn)有酒店經(jīng)營業(yè)態(tài)，并將繼續(xù)以華天品牌對外經(jīng)營管理酒店，品牌使用期限不少于5年，公司每年將收取品牌使用費200萬元。對此，深交所要求公司補充說明該子公司轉(zhuǎn)讓后的經(jīng)營權(quán)安排，相關(guān)對價的公允性。

*本文來源：每日經(jīng)濟新聞，作者：項義妹，原標(biāo)題：《華天酒店賣子公司股權(quán)將增利8.49億   深交所追問是否突擊調(diào)利》。