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是的，“傾巢之下，安有完卵”！繼白天上證綜指收跌8.5%，日經(jīng)指數(shù)下跌4.6%之后，今晚美股盤前，道瓊斯、標(biāo)普500、納斯達(dá)克三大指數(shù)暴跌，觸發(fā)熔斷機(jī)制，以致美國三大交易所暫停交易，帶動歐洲等地股市紛紛大幅下挫。而那些標(biāo)志性的互聯(lián)網(wǎng)股票跌幅罕有，給市場信心造成進(jìn)一步重創(chuàng)。

毫無疑問，全球的“黑色星期一”已經(jīng)做實，如此大規(guī)模的暴跌實屬罕有，而此前爆紅的互聯(lián)網(wǎng)板塊走弱，很可能還只是開始。

要知道，在上周，金融圈發(fā)生了一件大事，央行突然連續(xù)三天主動貶值人民幣，貶值幅度達(dá)到4.66%，互聯(lián)網(wǎng)圈似乎沒有清楚認(rèn)識到這一動作所釋放的金融、經(jīng)濟(jì)信號，可能帶來的沖擊。

學(xué)過點粗淺國際金融知識的郝友都會明白，任何單邊的主動宣布本幣貶值的行為都意味著一場突然發(fā)動的貨幣戰(zhàn)爭，它牽一發(fā)而動全身，會釋放諸多信號，通過產(chǎn)業(yè)鏈條影響實體、虛擬經(jīng)濟(jì)的方方面面。

對互聯(lián)網(wǎng)圈而言：

1、以美元計價中概股各家公司，面臨收益、毛利等關(guān)鍵指標(biāo)的突然縮水。

畢竟，中概股的主戰(zhàn)場在國內(nèi)，財務(wù)項目源于人民幣，原來61元人民幣收入、毛利，就可以對應(yīng)10美元收入、毛利，而現(xiàn)在則要做到64元人民幣才可實現(xiàn)。實際上，主動大幅貶值突然變相縮水了所有中概股的收入、毛利。

且本次主動貶值釋放強(qiáng)烈信號——溫和、可預(yù)期的、有漲跌幅區(qū)間限制的市場匯率制度可被打破，央行未來還可能采取類似非市場行為，那么，以未來收益折算現(xiàn)金流計算當(dāng)下股價，將大打折扣，因此中概股勢必跳水。

2、互聯(lián)網(wǎng)中概股表現(xiàn)不佳，國內(nèi)市場又在去泡沫進(jìn)程，勢必影響VC、PE的投資熱情，因為未來的上市退出渠道看起來不那么誘人，已經(jīng)很低的市盈率還可能更低，投資回報率降低，VC、PE們繼續(xù)猛投互聯(lián)網(wǎng)的欲望自然被降低。

再加上資本的逐利性，人民幣貶值，資本就會離境追逐高價值貨幣套利或?qū)で簏S金避險，活躍投資界的資本總量也勢必有個下降過程。

如此，不難確定，互聯(lián)網(wǎng)融資難的又一個冬天很可能迅速降臨，“B輪死”怕是要像瘟疫一樣蔓延。

3、同時，主動貶值還釋放了一個信號，人民幣此前被高估，而幣值的基礎(chǔ)是經(jīng)濟(jì)實力，看來中國不愿再“硬挺著”為全球經(jīng)濟(jì)增長做助推器，所以國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長或主動、或被動地，真實在放緩。

這樣一來，說好的消費升級可能不再可能突擊猛進(jìn)，那些押寶O2O、互聯(lián)網(wǎng)金融等重度燒錢領(lǐng)域的方式，難以再很快“燒”出一個未來，從互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)主體角度，燒錢圈地，猛吸用戶的機(jī)會成本可能太高，玩家們將不得不節(jié)流（上述已經(jīng)表明開源很難），再努力熬過這個冬天，神話般的增長速度不再。

沒了神奇的數(shù)據(jù)，對資本的吸引力自然降低，資本的買方市場確立，即便是好的互聯(lián)網(wǎng)玩家也得面對融資難的問題，是時候又重演上次金融危機(jī)時“現(xiàn)金為王”的戲碼。

綜合來看，上市的互聯(lián)網(wǎng)玩家面臨一個估值萎縮的過程，未上市的互聯(lián)網(wǎng)玩家及時“順勢而為”的，能艱難地活下來，稍不小心的好玩家也可能很難熬過冬天，而O2O、互聯(lián)網(wǎng)金融等野蠻生長的領(lǐng)域?qū)⒂瓉硪惠啞按筇託ⅰ?，?yōu)勝劣汰的馬太效應(yīng)將越發(fā)明顯。

但不得不擔(dān)心的是，這次“黑色星期一”的暴跌是否僅僅是個開始？畢竟主動貶值本幣的影響是個長期釋放過程，數(shù)月甚至經(jīng)年之后，經(jīng)過產(chǎn)業(yè)鏈傳遞，比如進(jìn)出口變化，貿(mào)易戰(zhàn)影響各產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；或不同產(chǎn)業(yè)間相互激蕩，金融戰(zhàn)如何扭曲現(xiàn)實力場……方能逐漸看出更深刻地負(fù)面釋放。

想想2000年初的那一撥互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，太可怕，小郝子真心希望自己的一切負(fù)面猜測都是錯的。